新版国家医保目录降价幅度符合预期 创新药企可看先

国家医保局早前公布新版医保目录调整结果，总共126 个药品新增进入国家医保目录，被调出目录的仅1个产品。参加价格谈判或者竞价的143个产品中121个谈判成功，平均降价61.7%，价格降幅与过去两年基本相当(2021 年与22 年降幅分别为61.7%与60.1%)，属于预期内降幅。

积算科技GPU裸金属算力服务套件免费开放

环旭电子协助客户开发轻量化AI边缘运算服务器平台

市场需求巨大 国产替代驱动创新医药行业发展

动脉网早前发布的《2023 年全球医疗健康投融资分析报告》表明，2023 年国内医疗健康行业融资总额同比下滑30.1%至109亿美元，融资总额相当于2021 年的约1/3 并回落到2017年左右水平。由于融资环境对创新药研发至关重要，春节前创新药板块股价大幅下滑。然而，动脉网近期研究报告表明，2024年1至2月国内市场融资总额为21.5亿美元，而2023年1季度总共仅26亿美元，因此2024年以来国内医疗保健行业融资环境呈温和回暖状态。

创新药企估值重修 首选具商业化药品企业 乐普生物(02157.HK)

踏入5月以来，港股恒指表现强势，不但连升多天，日均成交额更企稳1,000亿港元以上，反映海外资金持续流入，为市底打稳注入强心针。在众多落后板块中，生物科技板块因中美关係波动，令到不少具有美国业务或计划打入美国市场的创新药企受到影响，过去三个月，整个板块的股价承压，尤其业务涉及CRO、CXO领域的，更是重灾区。然而，随著美国当局释出八年过度期的建议后，整个板块立即回升。

生物医药版块回暖在即 可加倍留意

港股成交有所萎缩，恒指动力不足，相信短期内难以扭转劣势。不过，随着生物科技股公布亮丽业绩，市场资金或进一步流入。面对宏观经济及营商环境的变化，不少企业面临着一定的挑战。但医药对病患者是刚需品，具有逆市行稳的特质，且在国产替代的持续落实下，生物医药、医疗器械及耗材等领域均有利于中国品牌的不断成长。

喜来登和雅乐轩双品牌首次亮相昆山

企业CMO可能尚未做好准备利用AI来实现预期成果

中港股市个别发展 恒指两万四关争持

中港股市上周走势呈个别发展。A股方面，上综指及深成指上周五走势分化，前者升0.32%，收报3,472点，深成指午后一度升超过0.7%，惟收市未能企稳，最终倒跌0.25%，收报10,508点，全日成交相当畅旺，达到1.66万亿元人民币。全周计，上综指累升1.4%，深成指则升1.25%。

小鹏汽车(09868.HK): G7 新车

小鹏汽车于 2025 年 7 月 3 日正式推出中型纯电动 SUV G7，定价介于人民币19.58 万至 22.58 万元，符合市场预期。该车型在发布后 9 分钟内即获得超过 1万份不可退款订单，显示出一定的市场认可度。G7 定位于中型 SUV，搭载小鹏自主研发的 Turin 芯片，Ultra 版本配备三颗 Turin AI 芯片，计算能力达 2250 TOPS，支持先进的视觉-语言-行动（VLA）及视觉语言模型（VLM），提升 ADAS智能驾驶能力。Max 版本则搭载两颗 NVIDIA Orin-X 芯片。

特朗普签署"大而美"法案，港股通周五净流出66.8亿港元

特朗普于周五正式签署“大而美”税收和支出法案。除此之外，上周特朗普亦提到将对其他国家发出新关税税率要求，周五是指特朗普已签署了致 12 个国家的信函，并且将于周一向其国家寄出，被问及近期是否会有更多协议达成时，特朗普指，现时还有几个协议，但自己的倾向是先发信告诉税率，因为会简单得多。合乎美国谈判时倾向向对手方施压的手段。

AI人工智能成未来手机标配 瑞声科技（2018.HK）势迎下一波黄金发展期

随着AI人工智能产品不断更新迭代，各行各业势将进入新一轮的转型升级周期。尤其值得注意的是生成式(AIGC)大模型的持续升级，不仅改变了百行千业的营运生态，亦大大提升了手机、计算机的交互式应用功能。不过，为应付大模型所产生的亿万级数据传输及实时分析需求，AI芯片的升级亦带来手机、计算机等电子产品的新配置需求。特别是MEMS麦克风及VC均热系统的升级已成为新一代AI人工智能手机的标配。

药明生物（02269.HK)业务回复强劲增长 可趁低吸纳

港股今年以来未见好景，连跌多天更创出历史纪录。这明显与市场信心严重不足有关。然而，在一遍悲观情绪下，正是趁低吸纳时。中港经济需时恢复昔日佳态，在过程中恒指难免持续波动，在此背景下，优质股价值将更形突出。

德视佳（01846.HK）全年业绩料佳 现价吸纳值博率高

作为国际领先的视力矫正解决方案提供商，德视佳(1846)在近年的业务发展持续向好。除了受惠于其不断扩张的市场布局外，亦受益于其卓越及经验丰富的眼科专家团队。上周，德视佳亦发布自愿公告，公布了2023 年第四季度的卓越业绩。期内，德视佳进行的眼科手术数量大幅增长，与2022 年同期相比，增幅超过14%。

舜宇光学(02382.HK):管理层展望今年的发展潜力

舜宇光学(02382.HK)在投资日时表示，2025年展望多个领域的增长潜力。手机市场虽出货量趋于平缓，但预计手机市场价值将增长约7%，主要受高端机型及光学升级驱动。其中，玻璃 塑料混合镜头出货量预计同比激增超400% ，以应对长焦潜望镜与超薄主镜头的需求。

特朗普税改法案程序性过会，非农数据强压美债降息预期

特朗普税改法案在众议院通过程序性投票，特朗普计划本周五签署该法案。美国劳工统计局周四公布，经季节性因素调整后，6月非农就业人数增加14.7万人，高于预期的11万人，失业率降至4.1%。非农就业数据公布后，美国国债价格受压，这一意外强劲的数据将减轻美联储的降息压力，尽管特朗普多次公开呼吁美联储采取降息行动。

千亿自免药物赛道第一股 荃信生物(02509.HK)手握重磅药值博率高

全球医药市场两大赛道，一是肿瘤医药领域，二是自身免疫医药领域。众所周知，2023年在全球十大畅销药品中，自身免疫药物(以下简称「自免药物」)的领先地位仅随肿瘤药，合共占了三款，数量与肿瘤药持平，充分反映自免药物在全球市场中的重要性。

一脉阳光今天上市 基石阵容强大可吼(02522.HK)

自五月以来，港股IPO市场重拾旺盛，多隻新股上市均取得佳绩，表现亮眼。上周二上市的易达云(2505.HK)首发升幅达86%，而早前的荃信生物(2509.HK) 亦大约逾50%。本周，另一瞩目18C特专科技股 – 晶泰科技(2228)招股，市场反应极佳，国际配售强劲。

手回科技(02621.HK)亮点多 2023年首九个月经调整淨利润逾2亿元

踏入2024年以来，恒指表现疲弱，主要源自美国联储局加息周期延长预期所致。美国持续面对高通胀、减息延期下，美元资产受到追捧，其中美元债券更成为波动市况中的避风港，吸引不少投资者弃港股取美债。受此影响，港股继续成为提款机，或甚至可能再次成为亚太金融市场中表现最差的一个。

手回集团（02621.HK）迎行业整合商机科技赋能大有可为

2025年以来，港股IPO市场全面回暖，无论新股数量及集资額均显著提升。期内，打新收益率更超恒指同期升幅，拉动打新热持续。尤其今年不少行业头部计划赴港上市，令港股市场有更多具独特性的优质投资标的，价值潜力巨大。

拨康视云(02592.HK)港股主板上市：CBT-009完成1/2临床试验，引入基石投资者

拨康视云(02592.HK)是一间临床阶段眼科生物科技公司，因未能符合上市规则第 8.05(1)、(2)或(3)条的规定，公司根据上市规则第18A 章寻求在主板上市。

云知声智能科技股份有限公司（09678.HK）：新股简介

云知声（09678.HK）一家 AI 解决方案提供商，专注于在中国销售用于日常生活及医疗相关应用场景的对话式 AI 产品及解决方案。该平台是从智能客户服务及医疗诊断到多语言对话助理等广泛应用的基础。集团的技术利用持续的人机交互来改善其能力。于 2023 年，云知声推出了山海大模型，其为一个 600亿参数的大型语言模型，具有生成式多语言及多模态功能，能够执行语言生成、逻辑推理、数学计算和代码生成等多种任务，展现出类人通用人工智能（AGI）的潜力。而 600 亿参数的山海大模型在国内大型语言模型中属于中大型规模。

港股茶饮板块再添新军，沪上阿姨（02589.HK）首日上市高开68.49%

真灼 5 月 8 日消息，沪上阿姨（02589.HK）今日在港交所上市，开盘高开 68.49% 报 190.6 港元，盘前成交 2.54 亿港元，市值达 195.23 亿港元。该股 IPO 定价 113.12 港元，公开发售获 3616.83 倍认购，国际配售获 2.57 倍认购。沪上阿姨（02589.HK）凭借在下沉市场的庞大网络，成为港股新上市的茶饮新股，旗下有沪上阿姨、沪咖、轻享版等品牌，采取以加盟为重点的业务模式，门店广泛分布在全国多个省市。

中国最大在线投资者内容服务提供商九方财富（09636.HK）今日起招股，入场费约9484港元

中国最大在线投资者内容服务提供商九方财富（09636）周二起至周五（28日至3月3日）招股，总发行5961.85万股，本地公开发售占1成，其余9成为国际配售。