黎家聪：投资风险因子下调 可关注中国平安(02318.HK)

上周，恒生指数 (800000.HK)仍在横行整固，只有个别板块重拾升势，就是笔者8月跟大家谈论过的有色金属板块(LIST1312.HK) 。

中海油 (00883.HK) 桶油成本具竞争优势，伺机跟进

石油输出国组织及其盟友 (OPEC+) 上周召开视像会议，会议确定早前提出的 2026 年第一季度暂停增产的计划。另外，美国和俄罗斯未能达成结束乌克兰战争的协议，市场预期俄罗斯石油供应受限可能持续更长时间，支撑油价回升。中海油 (00883.HK) 业务较集中在上游业务，对油价最为敏感。中海油日前宣布，涠洲 11-4 油田调整及围垦开发项目已投产；项目预计 2026 年实现日产约 1.69 万桶油当量的高峰产量。

华为授权如何重塑闪回科技的IPO故事？

手机行业一片红海，市场存量极大，这催生了另一个“二级市场”——手机回收。

中教控股（00839.HK）业绩稳健 估值过低势将修复

​内地领先民办教育机构中教控股（00839.HK）较早前公布截至8月31日止年度业绩，收入与盈利具取得稳定增长。

航空客货运复苏及人民币走强利好集团收入-南方航空（01055.HK）

美联储降息预期升温 港股窄幅波动 移卡 (09923.HK) 第三季业务强劲增长

美股周三继续向好，美联储最新经济报告显示当地消费支出下滑，降息预期再度升温，带动大市向好，三大指数均录得涨幅收市。美元走势回落，美国十年期债息下滑至 3.99 厘水平，金价表现向上，油价走势亦向好。港股预托证券变动不大，预料大市早段缺乏方向。内地股市昨日个别发展，沪综指高开低走，收市下跌 0.2%，沪深两市成交额亦有所缩减。港股昨日多空争夺，指数一度重上 26,000 点水平，其后出现回吐，收市录得温和涨幅，整体成交保持清淡。蓝筹股个别发展，市场观望气氛较为浓厚，预料指数继续于 25,200 至 26,200 点水平波动。

调整后估值更吸引 比亚迪（00285.HK）电子迎升浪

比亚迪电子（00285.HK）10月底公布业绩后股价反覆下跌，主要是盈利及毛利率皆低于预期。不过券商大部份都给予买入评级，认为股价已经跌至吸引水平，未来业绩具增长催化剂。事实上比亚迪电子已经开拓最炙手可热的AI数据中心硬件及机器人业务，正在带来业绩增量，股价现水平见底机会相当高，有条件迎来新升浪。

携程集团 (09961.HK)：强劲内地旅游需求及跨境旅游消费将持续为集团带来更大贡献

香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生指出，携程集团 (09961.HK) 为一站式旅行平台，提供了从机票、酒店、火车票、度假门票到租车、旅游保险、攻略社区等全链条服务。

招商银行(03968.HK) 继续坚持“以客户为中心，为客户创造价值”的经营方针

香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生指出，招商银行(03968.HK)截至2025年中期，在净息差持续收窄、市场利率低位徘徊的环境下，展现稳健的经营韧性。期内营业收入为1,699.23亿元人民币，同比下降1.73%，虽受宏观经济与利率政策影响，但降幅控制于合理区间，仍优于部分同业。税前利润亦达889.06亿元，其中净利息收入占比为62.43%，达1060.85亿元，而非利息收入占35.57%达638.38亿元。年化ROE为13.85%，虽较去年同期回落1.59个百分点，但仍处于股份制银行领先水平，显示资本运用效率保持稳健。

AI提升业绩表现出众 快手（01024.HK）趁低位捞货

2025年第三季度快手（01024.HK）业绩稳步增长，总营收增14.2%，盈利大幅提升，用户规模与黏性持续增强。AI业务表现出众，可灵AI商业化成效显著，赋能电商、广告等业务，券商普遍上调目标价，回调后具投资吸引力。