琻捷电子（06675.HK）是全球领先的无线传感SoC（系统级芯片）供货商，公司采用Fabless（无晶圆厂）模式运营，专注于设计和提供创新的车规级传感芯片。根据招股书披露，按 2025年收入计，该公司是全球第三大及中国最大的汽车无线传感SoC公司。
其核心产品矩阵涵盖四大板块，包括智能轮胎芯片（如胎压监测TPMS及低功耗蓝牙BLE TPMS 芯片）、智能电芯芯片（如应用于新能源车及储能安全监测的BPS和wBMS芯片）、智能通用传感芯片（应用于空调压力、智能底盘制动压力等多元场景），以及超声波传感SoC（USS）等其他配置，成功在传感芯片领域实现了无线化和高度集成，解决了传统有线连接线束繁杂与维护成本高昂的痛点。
推动琻捷电子业务快速增长的主要因素，首先在于新能源汽车（NEV）及储能行业的蓬勃发展，以及各国对电池安全与行车安全监管要求的日益严格。例如，中国新颁布的动力蓄电池强制性安全标准极大地刺激了高精度电池压力传感器（BPS）的需求。此外，公司凭借自主研发的专有传感SoC平台，将信号传感、信号处理与无线通信融为一体，并拥有一流的车规级量产和供应链协调经验，使其能快速响应客户需求并确保高质量的产品交付，从而在市场上建立了稳固的先发优势和高黏性的客户群。
在财务表现方面，琻捷电子于2025年的业绩较2024年呈现显著增长与改善。其总收入由2024年的人民币3.475亿元增长37.5%至2025年的人民币4.779亿元。随着产品良率提升及供应链管理优化，公司毛利率从2024年的20.3%大幅提升至2025年的28.0%。其经调整后的非香港财务报告准则净亏损已由2024年的约人民币9,720万元大幅收窄至2025年的约人民币3,190万元，展现出明确的盈利改善路径。
本次招股引入了9名基石投资者，合共认购28.86%的发售股份。是次招股不设强制重新分配机制，最多可以重新分配至香港公开发售的股份不得超过全球发售股份总数的15%。
来源：凯基证券
