近日市场开始关注中国的AI发展。早在去年9月，腾讯宣布推出新一代大模型“混元Turbo”，相比前代模型，腾讯混元Turbo性能显著提升，训练效率提升108%，推理效率提升100%，推理成本降低50%，效果在多个基准检验上对标GPT-4o。DeepSeek横空出世，中国互联网巨头的AI投资和LLM进展开始得到市场的重视。
在2月15日，微信接入DeepSeek的入口在微信首页上方的搜索框，点开会出现「AI搜索」功能，目前为测试状态中，仅部分人可以看到。点击之后可选择「深度思考」。思考DeepSeek的引入如何成为腾讯整合「小程序、企业微信、微信小店」等碎片化生态的关键基础设施，我们认为透过AIAgent技术，DeepSeek能主动理解用户需求并调用相应服务，例如：用户在微信对话中要求预订餐厅，AI将自动完成「选择商家→跳转小程序→调用支付」全流程，无需手动切换不同平台，突破现有生态系统的模块化割裂状态。
数据死循环所带来的好处就是当AIAgent深度介入各场景，腾讯能更精准掌握用户行为链路（从需求触发到服务完成），这不仅提升广告推荐效率（模拟Meta的货币化路径），也为开发「订阅制AI助理」等新商业模式铺路。当前微信月活已达13.3亿（2024Q1财报），若DeepSeek能将用户日均使用时长提升10%，理论上可释放逾百亿人民币的潜在增量价值。
凯基证券分析员:谭美琪
