智驾主要依赖于大模型训练，训练的越多就能更模拟人类驾驶决策。理想 2024年全年交付 50.05 万辆，同比增 33%，完成 50 万辆目标。智驾能力是去年理想销量增长的原因之一，搭载理想 AD Max 的车型需求增长，年底 30 万元以上车型及 40 万元以上车型中，搭载理想 AD Max 的定单占比分别超过 70%和80%。2025 年 1 月在 20 万元以上乘用车市场蝉联中国汽车品牌销量冠军。而理想在利润及销量上比其它新势力出色，不过股价上未反映相关优势，今年将成全民智驾元年，理想股价有条件补涨。
公司近年持续加大智驾研发投入，历经几次技术架构调整，目前公司智驾已经进入行业领先梯队，智驾版本车型渗透率持续提升至 60-70%。理想汽车全新智能驾驶技术架构—端到端(E2E)和视觉语言模型(VLM)系统已于去年 10 月面向 AD Max 用户开启全量推送。公司 OTA 7.0 版本车机系统已于 1 月开启推送，并随之推出全新理想 AD Max V13.0，进一步提升用户的智能驾驶体验。
理想汽车 CEO 李想最近提出了“VLA”模型，强调视觉、语言和行动的深度融合，而此方向亦是市场普遍认同的技术方向。业内人士认为，这体现理想汽车在智慧驾驶领域的技术实力，亦是未来市场布局的重要一步，彰显了其在智慧驾驶领域的决心和实力。理想汽车将选择 NVIDIA Drive Thor 为集中式车载计算机，Thor 单颗算力高达史无前例的 2000 TOPS。理想表示，未来两年，当训练数据量达到 2000 万 Clips 时，MPI(每次干预行驶的里程数)有望达到 500公里。
凯基证券分析员: 谭美琪
