近日市场开始关注中国的人工智能（AI）发展。早在去年 9 月，腾讯宣布推出新一代大模型 “混元 Turbo”，相比前代模型，腾讯混元 Turbo 性能显著提升，训练效率提升 108%，推理效率提升 100%，推理成本降低 50%，效果在多个基准测试上对标 GPT - 4o。DeepSeek 横空出世，中国互联网巨头的 AI 投资和大语言模型（LLM）进展开始得到市场的重视。
在 2 月 15 日，微信接入 DeepSeek 的入口在微信首页上方的搜索框，点开后会出现「AI 搜索」功能，目前为测试状态中，仅部分人可以看到。点击之后可选择「深度思考」。思考 DeepSeek 的引入如何成为腾讯整合「小程序、企业微信、微信小店」等碎片化生态的关键基础设施，我们认为透过 AI Agent 技术，DeepSeek 能主动理解用户需求并调用相应服务，例如：用户在微信对话中要求预订餐厅，AI 将自动完成「选择商家→跳转小程序→调用支付」全流程，无需手动切换不同平台，突破现有生态系统的模块化割裂状态。
数据闭环所带来的好处就是当 AI Agent 深度介入各场景，腾讯能更精准掌握用户行为链路（从需求触发到服务完成），这不仅提升广告推广效率（类比 Meta 的货币化路径），也为开发「订阅制 AI 助理」等新商业模式铺路。当前微信月活已达 13.3 亿（2024 年第一季度财报数据），若 DeepSeek 能将用户日均使用时长提升 10%，理论上可释放逾百亿人民币的潜在增量价值。
凯基证券分析员：谭美琪
