港股走势及分析
美股周三先跌后反弹，大市早段受科技股业绩消息影响，指数显著低开，其后迅速回升，尾市升幅进一步加剧，三大指数均录得升幅收市。美元走势向下，美国十年期债息回落至4.42厘水平，金价持续强势，油价走势则偏软。港股预托证券普遍靠稳，预料大市早段跟随高开。内地股市假后走势反覆，沪综指高开低走，收市下跌0.6%，沪深两市成交额保持活跃。港股昨日高开低走，市场继续关注中美贸易关系，加上内地经济数据疲软，拖累指数由高位回落，整体成交相当活跃。受中美贸易战忧虑影响，投资者反应谨慎，预料指数在21,000点有较大阻力，下方支持在20,000点附近。
行业消息
美国总统特朗普计划撤销小额包裹的关税豁免，意味这些消费产品必须要缴付原有关税，再加上301惩罚性关税，然后再加上10%的新关税，对电商平台上商家的经营模式有巨大影响，亦直接影响中国跨境电商的经营模式。拼多多旗下的Temu及SHEIN等中国跨境电商平台，因产品价格低廉而深受美国消费者欢迎。目前一些中国商家销往美国的消费产品，以小额免税方式卖给美国消费者，完全不用交关税。若取消关税豁免安排，以服装和纺织品为例，关税将大升至27.5%至55%，而其他不同种类的消费产品亦有不同税率，势必引起混乱及繁复手续，影响正常交易，跨境电商平台短线难免受压。同时，美国消费者亦需分担关税支出，势必令物价上升，影响未来减息空间，可谓牵一发动全身。
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2025年2月6日星期四
