港股走势及分析
美股周四继续向好，市场消化关税措施消息，标普500指数及纳指再创历史新高，三大指数均录得升幅收市。美元表现靠稳，美国十年期债息回升至4.35厘水平，金价温和向好，油价走势受压。港股预託证券个别发展，预料大市早段缺乏方向。内地股市昨日高收，沪综指低开高走，收市上升0.5%，沪深两市成交额则略为缩减。港股继续好淡争持，指数在24,000点水平徘徊，整体成交保持活跃。蓝筹股表现向上，市场继续热炒个别主题板块，整体气氛仍然向好，指数有望维持23,500至24,500点水平徘徊。
行业消息
中国乘联会公布6月份内地乘用车零售按年及按月分别增长18.1%及7.6%至208.4万辆，创下6月份有纪录以来新高。单计新能源乘用车市场零售，6月份达111.1万辆，按年上升29.7%，按月增长8.2%。6月份内地新能源车整体乘用车的零售渗透率上升至53.3%，按年增加4.8个百分点。乘联会认为，这得益于报废更新、以旧换新，以及购置税减免等普惠政策的有力支持。另一方面，内地6月份乘用车批发和生产均创下历年6月份的历史新高。至于内地6月份乘用车出口更达48万辆，为历年各月的历史新高，按年及按月分别增加23.8%及7.3%。同时，随著反内捲见效，6月份整体乘用车厂商的总体库存下降15万辆。不过，由于库存仍处于相对高位，乘联会预测未来厂商销量增长将放缓。随著反内捲工作不断深入，车企努力维护市场价格相对稳定，乘联会预计内地车企生产节奏会展现进一步稳健趋势。内地车企将进入汰弱留强阶段，应付账期缩短，行业库存水平偏高，为车企资金带来压力，预料后市表现将出现分化。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2025年7月11日星期五
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
