港股走势及分析
美股周四个别发展，科技股受业绩消息影响，拖低大市表现，三大指数收市升跌不一。美元走势向下，美国十年期债息回落至4.23厘水平，金价高位回落，油价继续向好。港股预託证券大致向下，预料大市早段跟随低开。内地股市昨日个别发展，沪综指低开高走，收市上升0.2%，沪深两市成交额继续畅旺。港股表现持续强势，指数低开后反覆回升，一度重上28,000点水平，尾市升幅稍为收窄，大市成交保持活跃。大市近日升势较急，短期或有整固，预料指数在27,200至28,000点水平上落。
行业消息
哈尔滨电气(01133.HK)近日发布2025年业绩盈喜，预计在2025年实现归母淨利润26.5亿元，同比大增57%，超出市场预期。利润增长主要得益于新增设备订单所带来的营收提升，以及公司在内部管理提效和高毛利订单增加，进一步增强了盈利能力。作为国内传统电源设备的龙头企业之一，哈尔滨电气展现出强大的市场潜力，公司未来有望受益于几个方面。首先，国内电力需求的增长和最高负荷的上行，突显了煤、气、水、核等传统电源的保供价值。而“十四五”规划中再次强调了多能并举的发展策略，为公司提供了良好的政策支持。其次，全球数据中心的建设和再工业化的趋势使得海外缺电的情况明显。当前，海外燃机的产能仅约为50GW，远远无法满足约85GW的需求。而且，传统上用于石油服务的中小型燃机产能也已被锁定，进一步加剧了供给紧张的局面。在电力供应紧张的背景下，电价上升，政策压力或将促使数据中心更多地转向自供电模式。哈尔滨电气拥有重型燃机系统集成的能力，并且大部分部件实现了自主供给。在中小型燃机领域，公司自主研发的16兆瓦轻型燃机已经完成总装，并成功实现燃气发生器的点火，未来有望持续受益于全球电力格局的变化。在东南亚等电网结构相对脆弱的地区，煤电仍具现实需求，为公司的煤电相关设备出口提供机会。哈尔滨电气业绩理想，市场前景展望乐观，后市值得持续关注。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2026年1月30日星期五
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
