特朗普提出「对等关税」的报复性贸易政策，触发股、汇、债三杀！黄金成为避险资金的首选，金价屡创新高，本周二（22日）高见每盎司3500美元。其后，市场憧憬美中贸易局势将缓和，美汇反弹，避险情绪降温，现货金价创新高后有回吐，短期进入调整走势，支持区3000至3150美元。估计在各国央行在政治经济动荡的局势下，将继续买入黄金，已摆脱对纸币的依赖，推动储备资产结构多元化。
美汇指数好似等于特朗普政绩指数，特朗普今年1月接任美国总统的宝座，刚好美汇指数处于过去四个月的最高位，报110，其后反复回落，本周最低见97.68，跌幅11%。从附表美汇指数月线走势图推测：美汇指数中长期走势偏淡，本月跌破两年徘徊区的底部支持99.22，低见97.68，触发「美元信心危机」的恐慌，金价飚升。美汇指数期货自2022年12月开始，在106.98至99.22徘徊上落，历时大约28个月。预测中长期趋势向下下试2018年2月低位88.15（现水平再下跌大约11%），吻合全球去美元化的趋势及特朗普统治下美国经济步入衰退。若果美汇指数趋势向下，表示美元汇价进一步转弱，将有利支撑金价再创高峰。摩根大通最近发表报告，预计明年金价突破每安士4000美元。
「一言丧邦，一言兴邦」。特朗普面对国内大量示威浪潮及金融市场的「股、汇、债」三杀等压力，周二突然发表「转軑」言论，扬言对中国贸易关税作出让步，市场憧憬中美贸易战出现转机，美股逆转大升，美汇反弹，黄金回落等。周三港股跟随外围急升，重返22000点上收市，报22072，升510点或2.36%。
特朗普立场飘忽不定，相关关税细节仍未有定案，中方就事件未有响应，市场还需观望事件的结局，投资者宜注意消息左右大市。贸易战出现转机将有利下周期指结算向好。
来源：新港基金管理有限公司執行董事 史理生
