内地人工智能(AI)初创企业 DeepSeek 效应持续发酵，一直被市场认为没有 A概念的港终于重新获市场看待，因重磅股如腾讯、阿里巴巴，以至一些软件相关股等都出现较大升幅。成交增，港交所可直接受惠。
随着中国 A 股市场放缓新股发行步伐，且地缘政治因素导致在美国上市的吸引力下降，香港正成为中国企业上市的首选目的地。早前《路透》报道，内地和香港的监管机构已要求部分全球最大的投资银行，协助加快中资企业在香港上市。而自去年 10 月起提交新上市申请的合资格新股，两家监管机构将于 40 个营业日内完成监管评估，而预计市值达 100 亿元的合资格 A 股更获设「快速审批时间表」，不多于 30 个营业日。总之，完全符合规定的申请，可望 6 个月内可以完成申请程序。事实上，2024 年下半年市况显著回暖，市场集资 695 亿港元，占全年集资总额八成以上。2024 年全年，香港共录得 63 宗新股上市，集资额达 829 亿港元，较 2023 年上升 78%。IPO 集资额重返全球 IPO 市场前五名，这反映投资者信心回升，这正面趋势预计将延续至 2025 年，彭博估计集资额有望达 1700 亿港元，即比起 2024 年翻倍，港交所可受惠上市费增加。
另外，美国「Higher for longer」有利投资收益。回顾港交所在 2023 年时投资收益翻了一倍，是由于当时港元及美元存款息率上升，而最近美联储主席鲍威尔出席国会听证会时指出，若经济保持强劲但通胀未向 2%靠拢，政策利率的限制性应可维持更久，美国「Higher for longer」的货币政策大机会延续。同时，港交所的大部份投资收益来自现金及银行存款，而成交增亦包括期货及期权，保证金增加可有利创造更多投资收益。
凯基证券分析员:谭美琪
