网易于12月16日在海外推出的《Marvel Rivals》颇为成功，未来有潜力引入新角色。此外一众角色在漫画中有不同造型，我们可以预期持续的货币化路径。网易团队对处理网络游戏货币化有一定经验，并且将继续专注于内容更新和游戏运营的优化。
近日，Sensor Tower发布2025年1月中国手游发行商全球收入排行榜。网易稳居发行商收入榜亚军。作为网易目前收入最高的手游，《第五人格》1月全球收入再迎高峰，涨幅高达123%。该游戏的增长主要源自「深渊的呼唤VIII」盛典活动和春节活动「黛火除岁彩梦贺新」的开启，以及第三十六赛季·精华3的上线。
市场预测网易去年第四季度收入将录272亿元人民币，按年大约持平，每股盈利预测按年增长10.8%。 - 展望2025年业绩，市场预期网易的在线游戏收入在2025年将重新加速增长，带领总收入按年上升8.25%。这除了得益于《Marvel Rivals》及《燕云十六声》外，暴雪的《魔兽世界》及《炉石传说》重回内地也会为网易带来收入的支持，每股盈利预估增长10.46%。以2025年每股盈利计，网易现时市盈率为14.7倍，低于一众国外游戏开发商。早前我们给予162美元目标价，现时已达标，投资者可待回调买入。
凯基证券分析员：谭美琪
