行业领先的智慧电源解决方案供应商天宝集团(01979.HK)公布了截至2025年12月31日止年度之全年业绩。
财务回顾
回顾2025年。宏观不确定性持续加大，地缘政治风险升温、贸易政策变化频繁、原材料价格持续波动，带来显著经营压力。天宝作为行业领先的智能电源解决方案供应商，凭借客户基础、产品覆盖及全球布局，维持稳定订单量，高技术含量及高附加值产品持续获市场青睐，驱动业务平稳发展。其中，工业电源产品需求回暖，智能控制器业务因客户对供应链稳定性及一站式服务更高要求而取得理想增长。集团积极拓展绿色能源产品、高端智能控制器、智能设备等领域，为业务可持续发展奠定基础。
依托营运根基及前瞻策略，集团年内维持稳定表现。收入同比上升约3.2%至5,558.6百万港元。由于电子行业竞争加剧、原材料成本上升，毛利率在计及全球供应链优势后仍同比下滑1.3个百分点至18.2%，毛利同比下跌约3.5%至1,011.6百万港元。整体仍处于健康水平，配合严谨成本管理，经营溢利同比增长1.3%至424.0百万港元，年内溢利大致持平达380.4百万港元，每股基本盈利36.9港仙。
集团致力维持稳定派息政策。董事会决议宣派2025年末期股息每股6.6港仙，并提供以股代息选择。连同已派付的中期股息每股6.2港仙，年内每股总股息达12.8港仙，派息比率34.7%。
板块发展及业务亮点
年内，工业电源分部继续成为集团的主要业务板块，收益上升7.4%至21.59亿港元，占总收益38.8%。集团成功推出3,500W至10,000W的新型大功率电源产品，可应用于AI硬件等高性能运算场景，并深化与全球五百强客户的合作，推动板块增长。消费电源分部需求平稳，收入同比增加5.5%至24.57亿港元，占总收益44.2%，其中媒体及娱乐以及照明细分市场表现理想，有效抵消电讯业务的疲弱，带动分部毛利率提升。新能源业务方面，集团通过优化客户及产品组合，在营收与盈利之间取得平衡，年内收益轻微下跌至9.43亿港元，占总收益17.0%；尽管短期盈利贡献有限，管理层认为相关投入有望成为未来增长的新引擎。与此同时，集团持续优化全球产能布局，位于惠州的创能工业园于2025年10月全面投产，获评“国家级绿色工厂”，为与国际客户合作提供先决条件。集团已在墨西哥、越南及匈牙利建立生产基地，与国内设施形成互补，能够灵活调整产能配置，为客户提供具成本效益且可靠的产品解决方案。
未来展望
展望2026年，全球经济及行业环境仍面临通胀、地缘政治及贸易争端等不确定因素。中国制造业“短期承压与长期机遇并存”，高油价凸显新能源效益，在政策与技术推动下，集团三大业务板块具备长远发展空间。
集团将提升智能控制器的能效与整合能力，巩固工业电源领先地位，并完善生产效率与工艺，降低碳排放，响应可持续发展。同时，推动技术模组化，挖掘一带一路及东南亚机遇，减低欧盟碳税影响。集团将积极落实“新质生产力”导向，加大高效能电源、智能控制器及自动化制造研发，融合AI技术，推进惠州创能工业园全面投产，以成本优势灵活满足客户需求。
