真灼财经2026年2月4日讯，百胜中国控股有限公司（09987.HK）公布截至2025年12月31日止之第四季度及全年业绩。公司聚焦系统销售额与同店销售额双增长的策略正在奏效，第四季度系统销售额同比增长7%，同店销售额同比增长3%，已是连续第三个季度实现增长。季度总收入增长9%至28亿美元；净利润为1.4亿美元，同比增长24%，胜市场预期。经营利润同比增长25%至1.87亿美元。
2025年，公司净新增1,706家门店，总门店数达18,101家，覆盖超过2,500个城镇。全年总收入增长4%至118亿美元。经营利润增长11%至13亿美元，经营利润率同比增长60个基点至10.9%，剔除特殊项目后，为公司2016年美国上市以来新高。每股摊薄盈利增长8%至2.51美元，若剔除外币换算影响和按市值计价的股权投资带来的影响，则增长达14%。
2025年，外卖销售同比增长25%。外卖销售佔公司餐厅收入的48%，高于2024年的39%。与此同时，公司的会员数与活跃会员持续成长，肯德基与必胜客的会员数合计超过5.9亿，活跃会员1超过2.65亿，均同比增长13%。
百胜中国首席执行官屈翠容女士表示：我们第四季度的业绩表现为2025年画上了圆满句号。衷心感谢团队的付出与努力，公司同店销售额连续第三个季度实现增长，同店交易量也连续第十二个季度实现增长。第四季度系统销售额进一步提升至7%，经营利润同比增长25%。肯德基通过肯悦咖啡和KPRO肩并肩模式，解锁了新消费场景。必胜客也增强了其性价比，并通过WOW门店模式，成功拓展到此前尚未覆盖的地区，尤其是低线城市。”
屈女士总结道：“展望未来，我们将通过自营与加盟相结合的经营模式，稳步迈向2026年门店总数超两万家的目标，并计划在2030年门店数量超三万家。同时，我们正通过前端分层与后端聚合，持续扩大潜在可覆盖市场。正如我们在投资者日所阐述的，我们将继续执行RGM3.0战略，秉持创新和提效双轮驱动的策略。”
肯德基第四季度同店销售额同比增长3%
肯德基第四季度增长势头良好。同店销售额同比增长3%，同店交易量也同比增长3%，带动系统销售额同比增长8%。经营利润同比增长16%。全年净新增门店1,349家。截至2025年末，肯德基总门店数近1.3万家。围绕大单品创新的策略持续奏效，辣味原味鸡、薄脆金沙鸡翅等大受消费者的欢迎。
肯德基旗下创新模式肯悦咖啡和肯律轻食（KPRO），以肩并肩的模式迅速扩张，实现了额外的销售和利润。肯悦咖啡在2025年达到2,200家，增至2024年的3倍，单店日均销售杯数较2024年增长25%。聚焦轻食赛道的KPRO同样发展迅速，一年内新增超200家门店。依託肯德基的高品质与高性价比，KPRO深受消费者欢迎。
图说：肯德基透过肯悦咖啡及KPRO肩并肩模式，开拓新的消费场景。
必胜客全年净新增门店444家，创历史新高
2025年，必胜客净新增门店444家创新高，总门店数达4,168家。经营利润同比增长19%。经营利润率为7.9%，同比提升110个基点，是公司2016年上市以来的历史新高。
第四季度，必胜客系统销售额同比增长6%。同店销售额同比增长1%。同店交易量同比增长13%，连续第12个季度实现增长。经营利润同比增长52%至2,000万美元，创第四季度历史新高。
必胜客WOW模式成为其拓展低线市场的重要抓手之一。2025年，必胜客WOW门店入驻约100个新城市。新的WOW门店实现了餐厅利润的进一步提升，预计投资回报週期与普通门店一样保持在2–3年。
图说：必胜客强化其高性价比主张，并发展WOW模式，帮助公司进入此前未覆盖的市场。
派息增21%至0.29美元
公司朝著2024年至2026年间每年向股东回馈15亿美元的目标稳步推进。这三年的年度平均股东回馈金额约佔公司截至2026年2月3日市值的8%。2025年，公司向股东回馈了15亿美元，其中第四季度回馈了5.39亿美元。
2026年，公司计划向股东回馈15亿美元。董事会宣布公司普通股每股现金股息增加21%至0.29美元，并将于2026年3月25日支付给截至2026年3月4日休市前登记在册的股东。此外，公司已签订股票回购协议，计划于2026年上半年通过公开市场交易在美国及香港进行总计约4.6亿美元的股票回购。
自2027年起，公司计划将约100%自由现金流，扣除支付给子公司少数股东的股息后回馈股东。预计在2027年和2028年期间，股东回报平均每年约9亿美元至逾10亿美元，并在2028年突破10亿美元。
展望未来，公司预计2026年将净新增超过1,900家门店，达成20,000家门店的里程碑。其中，肯德基和必胜客净新增门店中加盟门店佔比达40%至50%，全年资本支出在6至7亿美元。
近期，百胜中国连续八年被杰出僱主调研机构评为中国杰出僱主”，并连续第五年在餐饮行业排名第一。这些荣誉彰显了公司在打造卓越职场环境和优化员工体验方面的坚定承诺。
