2025年上半年，美的集团尽管得益于「以旧换新」补贴政策持续拉动，国内家电市场消费需求有所恢复，但围绕「用户流量」与「产品价格」的行业竞争仍在加剧，海外市场则由于贸易保护主义、汇率波动和地缘政治冲突持续的影响，海外经营形势持续面临挑战，虽然如此，但香港股票分析师协会副会长潘铁珊先生认为美的集团亦能贯彻「以简化促增长，以自我颠覆直面挑战」的年度经营理念，持续聚焦核心业务和产品，尤其是海外业务发展成效显着，集团整体规模得到进一步增长，盈利能力与现金流等核心指标进一步改善，展现了美的经营韧性与高质量增长的长期态势。2025年上半年，公司营业总收入2,523亿元，同比增长15.7%，实现归母净利润260亿元，同比增长25.0%。
此外，基于用户需求和消费趋势，美的能为用户提供「智能家电+智能家居」深度融合的差异化全屋智能解决方案，通过本土化创新、本土化自造、本土化自主品牌多措并举，提升品牌影响力。
再者，美的旗下库卡是全球知名的机器人制造商，依靠业界领先的运动算法，可确保机器人产品在全生命周期内的优越运动性能，其成熟的设计理念也不断催生出新款产品引领市场。2025年上半年，库卡在技术创新和产品开发方面持续发展，并针对细分赛道提供性能更佳的新产品以满足消费电子、半导体、医疗以及汽车零部件等高端制造领域的精密装配需求。库卡推出新的KR FORTEC PA和KR FORTEC ultra PA系列码垛机器人产品，进一步完善重型机器人产品组合，可以高效执行各类码垛任务。
市场拓展方面，2025年3月，库卡与西班牙领先的跨国旅行餐饮公司Areas合作建立全球首个结合人工智能的机器人餐厅SELF，位于巴塞罗那的约瑟夫•塔拉德利亚斯机场，标志着人工智能和机器人技术在餐饮食品领域的重要发展，该餐厅通过配备库卡机器人和利用先进的人工智能机器视觉技术来管理和交付餐饮订单。2025年5月，库卡旗下瑞仕格协助Medline公司建成了位于美国科罗拉多州的AutoStore自动化仓储系统，Medline在美国运营着超过20个AutoStore系统，已部署1,900台机器人，支持着高吞吐量的仓储需求。
2025年上半年，库卡中国持续引领工业自动化创新发展，通过产品升级、技术创新和生态建设，进一步巩固了在全球机器人市场的领先地位。在市场端，据MIR睿工业统计，2025年上半年库卡工业机器人的国内市场销量份额稳步提升并达到9.4%，库卡中国在2025年上半年实现销售收入和订单规模双增长，且海外业务占比提升显着；此外，库卡也积极协助美的集团提升智能制造水平，截至2025年6月底，美的机器人使用密度已接近650台╱万人，并将在未来进一步加大投入以提升智能制造能力。
股票分析师协会副主席潘铁珊先生估计随着政府大力支持AI机器人产业，集团未来发展前景亮丽，投资者可考虑于$86买入，目标价$98，跌破$82止蚀。
潘铁珊
香港股票分析师协会副主席
（本人没有持有相关股份，本人客户持有相关股份）
