美股收跌中东局势紧张，5月新增贷款低于预期

港股走势及分析

美股周二表现向下，中东局势再度紧张，市场对地缘政治的忧虑，担心影响宏观经济表现，三大指数均录得跌幅收市。美元在低位反弹，美国十年期债息下滑至约4.38%，金价反覆偏软，油价则大幅回升。港股预托证券普遍下跌，预计大市早段跟随外围低开。内地股市昨日偏软，沪综指高开低走，沪深两市成交额也有所减少。港股昨日跟随内地股市高开低走，市场关注中东国际局势，指数再次失守24,000点水平，整体成交有所减少。短期市场气氛较为浓厚，预计指数将继续在23,500至24,500点水平徘徊。

行业消息

人民银行公布今年首5个月新增贷款10.68万亿元人民币。按此计算，5月新增贷款6,200亿元，逊于市场预期。首5月，分部门看，住户贷款增加5,724亿元，其中，短期贷款减少2,624亿元，中长期贷款增加8,347亿元；企业单位贷款增加9.8万亿元，其中，短期贷款增加3.14万亿元，中长期贷款增加6.16万亿元。5月末，广义货币(M2)余额325.78万亿元，按年增长7.9%。狭义货币(M1)余额108.91万亿元，按年增长2.3%。流通中货币(M0)余额13.13万亿元，按年增长12.1%。前5个月，人民币存款增加14.73万亿元。其中，住户存款增加8.3万亿元，非金融企业存款减少73亿元，财政性存款增加2.07万亿元，非银行业金融机构存款增加3.07万亿元。前5个月，社会融资规模增量累计爲18.63万亿元，按年多3.83万亿元。按此计算，5月份，社会融资总量增加2.29万亿元。5月底社会融资总量按年增长8.7%，增速与4月持平。内地持续放宽银根，目前对推动贷款增长作用仍然有限，企业忧虑经济前景，加上行业产能过剩问题，加上房地产复甦步伐缓慢，令贷款需求疲弱，需要更多刺激措施推动。

港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA

日期：2025年6月18日星期三

(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)