中金：升阿里现财年non-GAAP盈测3% 优化商家服务降低经营成本

来源：真灼财经时间：2024-10-29 12:39:57

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中金：升阿里现财年non-GAAP盈测3% 优化商家服务降低经营成本,中金发表报告指，近期阿里巴巴(09988.HK)在保障商家权益、降低商家门槛和经营成本方面有系列举措。松绑仅退款，推出退货宝，降低商家退货退款成本。以体验分代替DSR评分体系，接入微信支付为商家带来新增量，鼓励商家服务好用户。该行维持对阿里收入和EBITA预测不变，上调阿里2025财年non-GAAP净利润3%至1,605亿元，主要因去年同期一次性开支的基数效应消退。近期阿里走势落后于板块，该行认为一方面因9月底涨幅较大后的回落，另一方面因为阿里的投资逻辑有别于一些在竞争格局上已被充分验证的公司，而是在于电商业务的企稳回升，需要跟随基本面陆续的验证，将逻辑推向新的阶段。维持该股美股和港股目标价112美元和109港元。

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