比亚迪电子 (00285)
建 议 ：买入($19.50以下)
止 蚀 ：$16.50
目 标 ：$26.20
理 由 ：
比亚迪电子(285)为智能产品解决方案提供商，面对芯片短缺问题严重导致客户需求减弱，导致集团今年上半年的产能利用率偏低。不过，集团的零部分产品组合多样化，同时持续拓展海外客户，盈利前景有望改善。另外，集团早前公布，两间子公司均获政府颁发《烟草专卖生产企业许可证(电子烟代加工企业)》，目前比亚迪电子已获得3张该许可证。
今年上半年，集团的营业额436.9亿元(人民币，下同)按年下跌1.9%，纯利倒退61.4%至6.34亿元；整体毛利率按年下降1.54个百分点至5.33%。期内，集团在智能手机及笔电业务的收入331.51亿元，按年下降11.8%，惟集团在安卓(Android)市场仍领导地位。今年上半年，集团的新型智能产品业务收入按年增加38%至69.17亿元，占整体收入15.83%；受惠于5G和人工智能技术应用渗透率持续提高，新型智能产品市场具发展潜力。
至于新能源汽车业务方面，分部收入增加1.5倍至32.37亿元，占总收入的7.41%。集团在深圳、惠州、长沙、西安、安阳等地均已配备汽车产品的制造基地，均具备车规级的能力。走势上，今早重上10天和20天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，宜候低19.5元(港元，下同)以下吸纳，反弹阻力26.2元，不跌穿16.5元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份任何权益
