内地放宽防疫限制，全面重启经济活动，加上中央继续推动内需，零售市道气氛见改改善。农夫山泉（9633）主要收入来自包装饮用水产品，其他产品包括茶饮料、功能饮料产品和果汁饮料，在行业具领先优势。上月初，集团上调杭州部分桶装水售价，其中杭州市19升桶装水价格由原先的20元（人民币，下同），上调至22元，即加幅达一成；有关加价主要由于物价、原材料、人工和运费等成本不断上涨。
2022年上半年，集团实现收益165.99亿元，按年增加9.4%，纯利上升14.8%至46.08亿元。由于国际原油价格变动，提高集团PET采购成本，导致整体毛利率按年下降1.6%个百分点至59.3%。期内，集团各种类产品的收入仍然录得升幅。去年上半年，装饮用水的收益按年增加4.8%至93.49亿元，占总收入的56.3%。茶饮料产品的收入录得显著增幅，按年上升51.6%至33.07亿元，收入占比为19.9%。
集团推出新产品，丰富产品组合，包括推出两款全新口味「茶π」、全新碳酸茶系列产品「汽茶」，有助吸引不同客户群。去年6月底，集团的长期银行定期存款、质押存款、现金及银行结余总额为206.59亿元，另有授信总额度128.55亿元，计息借贷28.37亿元，租赁负债7,922万元；期末，资本负债比率14.5%。
走势上，近月股价横行整固，主要平均线汇聚，MACD熊转牛差距，STC%K线续走高于%D线，可考虑43元（港元，下同）以下吸纳，中在线望48.65元，不跌穿40元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
