中银香港(02388.HK)今年第一季度，提取减值准备前之净经营收入177.93亿元，按年增加16.8%，按季上升5.4%。计入外汇掉期合约的资金收入或成本后的净利息收入142.97亿元，按年增加20.5%;净息差(NIM)为1.61%，按年上升11个基点。净服务费及佣金收入25.42亿元，按年上升1.5%，按季回升30.6%，主要由于贷款、投资、保险和其他非信贷类佣金收入均上升。期内，集围提取减值准备前的经营溢利138.08亿元，按年增加21.5%，按季上升11.8%。
目前美国减息的时间和幅度存在不确定性，有利保持息差。另外，随着中港金融加强合作，集团在人民币清算和产品上具优势。除了本港和大湾区业务，集图亦积极拓展东南亚业务，有望受惠于当地经济整体持续增长。集国派末期息每股1.145元，将于7月2日除净，连同中期股息，全年共派息每股1.672元，按年增加23.2%;派息比率为54%，提升1个百分点。现价计，预期股息率为7.7厘。
走势上，STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，可考虑24.5元以下吸纳，反弹阻力26.8元，不跌穿23.6元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者无持有上述股份任何权益
