港股走势及分析
美股周二走势分化，地缘政治局势缓和，油价跌破80美元及美债息回落至4.43厘水平，利好市场气氛，带动道指一度创历史新高，惟尾市升幅收窄，加上科技股出现回吐，拖累标普500及纳指倒跌。美元走势向下，金价则持续上升。内地股市方面，昨日A股高开低走，沪指收市微跌0.1%，不过沪深两市成交额依然强势，维持在3万亿元人民币以上的高位。港股预托证券大致向好，预料大市早段可望温和高开。大市昨日整体表现疲弱，恒指低开后跌幅逐步扩大，一度低见24,300点，尾市跌幅虽略为收窄，但整体成交保持清淡。蓝筹股普遍受压，科网股拖低大市表现，石油股跟随油价回落，资源股表现同样疲弱。外围向好未能带动港股，整体走势持续落后，短期指数或将考验24,000点的支持，上方阻力则在25,000点附近。
行业消息
大家乐(00341.HK)日前公布全年业绩，录得股东应占溢利1.641亿元，按年下跌29.5%，集团期内收入81.83亿元，减少4.5%，其中香港收入67.23亿元，下跌5%，内地收入14.61亿元，下跌2.3%。经调整EBITDA为5.726亿元，较上年度下降16.7%。尽管整体业绩受压，但集团下半年的表现显著复苏，股东应占溢利较上半年大幅上升151.1%，并较去年同期增长32.2%，显示管理层快速应对措施已初见成效。面对地缘政治紧张、油价上升及消费疲弱的挑战，大家乐采取多项优化行动，包括整合香港门店网络，关闭低效益分店，同时开设小型门店以提升效率。员工数目减少逾1,000人，主要因门店数目及面积调整所致。快餐业务透过提升产品质量、强化性价比、灵活调整餐单及网络整合，自第三季度起逐步收窄销售跌幅并重返盈利增长。内地业务虽受外卖平台价格战影响，但凭借稳健的190多间门店网络，仍维持盈利能力。多元化业务展现强韧性，休闲餐饮贡献提升，机构饮食业务的市场占有率亦持续扩大。
派息方面，集团展现对股东的反馈决心。末期息每股30仙，按年增加20%，连同中期息10仙，全年维持派息40仙，派息比率高达141.4%，反映现金流充裕。管理层指出，因为现时股价未能充分反映公司业务及前景，故计划以最高5,000万元内部资金在公开市场回购股份。
整体而言，大家乐在艰难市况下展现了良好的适应力。下半年业绩反弹充分证明优化业务模式、精简架构及提升成本效益的策略正确。管理团队致力应对消费模式转变及行业结构性调整，未来将继续开设小型门店及增加外卖店，巩固香港核心市场，同时稳健发展内地及多元化业务。大家乐作为香港快餐龙头，其多元化布局及强健的现金状况，为其提供缓冲空间。若能有效执行网络优化及股份回购计划，有望提振市场信心并推动股价重估。
港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2026年6月17日星期三
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
