云英谷科技（03310.HK）是一家全球智能手机AMOLED显示驱动芯片市场的第五大供货商，也是中国大陆最大的供货商。主要从事设计及向头部智能手机制造商销售品牌AMOLED显示驱动芯片，下游客户为显示面板制造商以及定位于高端和大众细分市场的全球及中国主要智能手机品牌。
云英谷科技主要采用Fabless业务模式，通过与晶圆代工厂等行业伙伴合作，令公司可专注于驱动芯片设计及算法开发上。根据弗若斯特沙利文报告，是中国大陆首家通过品牌公司认证及唯一一家对品牌公司累计出货量超千万颗的AMOLED显示驱动芯片企业。
AMOLED显示技术具有超高对比度度、低功耗、柔性面板结构、广视角、高响应速度等多种优点。另外AMOLED显示驱动芯片较传统技术较为轻薄，适合目前模块尺寸小型化的趋势，同时可弯曲特性符合可折迭智能手机的结构需求。
按2025年收入来源计，AMOLED占了整体的72.6%，而MICRO-OLED则占整体的26.7%。在产品毛利率方面，AMOLED为6.4%，而MICRO-OLED则高达28.6%，在产品结构优化的背景下，业务整体毛利率由2023年的0.4%，提升至2025年的12.9%。
MICRO-OLED仍在发展初期，技术适合用于XR设备等高精度、小尺寸显示应用场景，为后续值得关注的增长动力来源。市场预期全球MICRO-OLED显示背板╱驱动销售量2024-2029年CAGR达60.6%。
惟公司预计由于终端市场波动导致毛利率下降，预计2026年录得的亏损净额将有所增加，且经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）将大幅增加。
是次招股只引入两名基石投资者，合共认购最多35.37%的发售股份。
是次招股不设强制重新分配机制，最多可以重新分配至香港公开发售的股份不得超过全球发售股份总数的15%。
来源：凯基证券
