本星期有四间央行将讨论货币政策，包括美联储、日本央行、瑞士央行及英伦银行。由于市场已预期美联储及日本央行将维持利率不变，所以投资者聚焦于瑞士央行及英伦银行。
近期，美国总统特朗普对关税政策的反覆，可能影响全球通胀水准，并对英国经济产生连锁效应。尽管欧洲央行本月已进行第六次降息，但英伦银行自去年8月以来仅採取了一次降息，反映出其更为谨慎的政策立场。
最新数据显示，英国1月GDP意外萎缩，加剧了市场对经济放缓的担忧。然而，公众对未来通胀的预期有所上升，这使英伦银行在货币政策上的调整更加谨慎。
英伦银行货币政策委员会(MPC)将在周四决议前提前获得英国最新就业市场数据，这些数据将影响其未来政策方向。调查显示，MPC的投票可能出现7-2的分歧，即大多数成员倾向于维持利率不变，而少数成员可能支持进一步降息。
在2月份的会议上，MPC曾出现7票支持降息25个基点，2票支持降息50个基点的分歧，这表明英伦银行内部对通胀和经济前景的判断存在不确定性。
英国财政大臣Rachel Reeves将在3月26日公布新的财政政策，以应对增长放缓和借贷成本上升对财政规则的影响。MPC可能需要等到5月会议，才能根据最新财政政策的调整作出利率决策。
欧洲央行本月已连续第六次降息，而英伦银行仍保持谨慎，这使英镑对欧元的汇率承压。如果英伦银行继续维持利率不变，而欧洲央行进一步宽松，英镑可能会相对走强，从而影响英国出口企业的竞争力。但若英伦银行在5月正式启动降息，英镑可能会转而承压，进而推高进口价格，进一步影响英国的通胀水准。
所以本星期英伦银行的议息结果及会后声明非常重要，特别是上周英镑在1.30水平出现转势讯号，投资者可静待入市时机。
撰文 : 华赢东方研究部董事 李慧芬
(本人并没持有以上股票)
