中国移动（00941.HK）于2025年首季度录得稳健的业绩增长。根据最新未经审计的财报，集团营运收入达人民币2,638亿元，按年微增0.02%，与市场预期一致。其中通信服务收入增长1.40%至2,224亿元，显示核心业务保持稳定扩张。EBITDA为807亿元，同比增长3.44%，股东应占利润达306亿元，提升3.45%，反映盈利能力进一步增强，主要是由营运支出成本下降，推动利率润增长所带动。

在用户基础方面，中国移动的移动客户总数约10.03亿户，5G用户达5.78亿户，持续推动新一代移动网络的普及。平均每户收入（ARPU）按年上升3.5%。另外，有线宽带客户数达3.20亿户，季度净增548万户，家庭市场表现强劲，家庭宽带ARPU同比增长2.3%。

中国移动积极推进「一二二五」战略，聚焦数字化转型和创新服务，推动「两个新型」升级及「AI+」行动，深化个人、家庭、政企及新兴市场的多元化发展。另外，报告亦指受AI+DICT项目带动迅速，政企市场收入占比提升，反映企业客户需求增长。集团同时加强国际化布局，推动数字内容及金融生态融合，为未来增长奠定基础。

来源：凯基证券