汇丰控股(00005.HK)业务遍布58个国家和地区,资产规模 3万亿美元。集团今年起实施新组织架构，透过香港、英国、企业及机构理财,以及国际财富管理及卓越理财的四大业务营运。单计2024年第四季度，列账基准除税前利润按年增加13亿美元至23亿美元，主要由于去年同期将持有的联营公司交通银行(03328.HK)的投资相开的30亿美元减值。去年第四季度，淨利息收益按年下跌1%至82亿美元:列账基准预期信贷损失14亿美元，较去年同期的10美元增加3美元。

2024年度，汇丰控股收入为659亿美元，列帐税前利润按年上升6%至323亿美元去年度，控的淨利息收益(Net Interest Income,NIl)按年下跌9%至327亿美元，淨利息收益率(Net InterestMargin;NIM)由2023年度的1.66%，下降跌10个基点至1.56%。去年度，普通股一级资本比率为14.9%，按年上升0.1个百分点。去年度，本港业务列账基准收入按年增加6%至212亿美元，收入估比约32%，而英国业务列账基准收入为128亿美元。

美国关税政策出台，中美两国博弈持续,市场虑美国和全球的经济有机会出现衰退，令滙控前景增添不明朗因素。不过，集团管理层对前景指引强劲，包括2025至2027年三年期间，以每年平均有形股本回报率达到约15%为目标;预期2025年的银行业务淨利息收益约达420亿美元;继续将普通股权一级资本比率维持在14%至14.5%的中期目标范圈，2025年的股息派付比率目标基准维持在50%。

集团稳定派息;现价计，预测股息率为6.3厘。走势上，今年4月7日裂口下跌，4月9日跌至70元水平见支持，期后先后上10天和100天线，STC%K线续走高于%D线，MACD熊差收窄，可考虑78元以下分阶段吸纳，目标阻力90元，不跌穿70元可持有。

金利丰证券研究部经理黄智慧

肇者为证监会持牌人士

本人并无持有上述股份